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工商時報【富蘭克林華美中國消費暨中國A股基金經理人游金智】

金融海嘯後，發達經濟體遭受衝擊，導致中國出口持續衰退，雖然美國經濟體近年緩步復甦，但中國受制人民幣強勢、勞動成本上升、經濟轉為內需導向等因素影響，2016年出口將連續第2年衰退。

目前關注重心為川普當選美國總統，其於選前政見表示，蘋果縱容代工廠將工作外包到中國，當選後將對中國商品課徵45％高關稅。若其就任後確實付諸執行，恐將再壓抑中國2017年出口表現。

惟在TPP恐胎死腹中情況下，中國主導之東南亞區域全面經濟夥伴協定（RCEP）若能運作得體，或可減少美國課以高關稅衝擊。整體而言，川普政見兌現度將為年底至2017年引領市場的重要因素。

近期經濟數據部分，中國消費者信心回升，累計至今年前10月零售銷售年增率為10.3％、固定資產投資在房市表現熱絡與製造業回溫下，年增率自7月的8.1％上升至10月的8.3％，出口部分受到國外需求不足，加以農工原物料出口仍疲弱影響，年增率仍衰退，但幅度已略見收窄。

在此三駕馬車好轉或改善下，累計至今年前3季中國經濟成長率達6.7％，普遍優於市場預期。

中國人民銀行貨幣政策已由穩健偏寬鬆轉為穩健。2016年來，原市場預期人行會繼續降息行動，但實際情況為寬鬆貨幣政策（降息）所釋放出之資金流入實體經濟狀況有限，資金流轉於房市與原物料相關產品炒作，因此人行貨幣政策改弦易轍，2016年以來僅降準一次，未見降息動作。

為了緩解市場資金緊縮狀況，人行主要透過逆回購（除7天期外並擴及14天、28天期）、定向開展中期借貸便利（MLF）與常備借貸便利（SLF），亦或對特定銀行發放抵押補充貸款。

中國房市今年以來出現飆漲，惟官方正視到此扭曲狀況，陸續對房市實施新一輪調控措施，此一情況與2013年底狀況頗為相似，在官方祭出限貸限購令緊箍咒後，2014年房市整整修正了1年。

本輪密集調控集中於十一長假期間，逾20個城市推出新一輪調控政策，最新為一線大城上海住建委宣布自11月29日起，居民家庭購買首套住房申請商業貸款者，頭期款比率不低於35％。

已擁有1套住房的、或在本市無住房但有住房貸款紀錄，購買普通自住房者，頭期款比率不低於50％、購買非普通自住房者，頭期款比率不低於70％。本輪房市調控已使10月與11月部分城市房價回落，後續持續觀察其回落幅度與城市是否出現擴散現象。

在歐美股市高檔盤堅、美元回落、人民幣止貶下，上證挑戰3,300點關卡，香港恆生指數站回月線反壓。下周大事為12月5日即將開通之深港通，此議題市場聚焦多時，正式開通後短線或遭遇壓寶性買盤之獲利了結賣壓。

但依滬港通經驗，上證與香港恆生指數於開通後3個月分別上漲30.62％、3.1％，故拉長角度而言，正向看待深港通正式開通所帶來效益。另外，深港通正式開通表示兩地三市可互聯互通，除可鞏固香港國際金融中心地位外，更有助中國資本市場與國際接軌，更有助推進A股納入MSCI新興市場指數機會。

在產業與個股可留意的部分，深港通正式開通，最為受惠族群為券商類股，券商經紀業務可獲提升，進而活絡整體金融市場。另外，深股通可留意稀缺類股（例如白酒、醫藥、軍工等）。港股通部分，本次新增市值在50億元及以上的恒生綜合小型股指數成分股亦為關注重心、並可留意港股通本益比低、具高股息之個股。

工商時報【張佩芬╱台北報導】

澎湖縣政府昨（6）日正式宣布「冬天不上班旅行節」起跑，將以跨海大橋行軍 、送別全台最後一道夕陽等九項旅遊活動，翻轉遊客對澎湖冬天不上班、不適合旅遊的印象，華信、立榮、遠東三大航空也全力表態支持。

澎湖歷經10月博弈公投失利、11月復興航空停航等連串衝擊後，昨日「冬天不上班旅行節」記者會，包括華信總經理韓梁中、立榮首席副總陳雄智、遠航副總盧紀融，以及澎湖風景區管理處副處長謝文達、澎湖旅館公會理事長鄭寯孜等都蒞臨現場相挺。

澎湖副縣長林皆興感謝各界持續給澎湖打氣，活動由澎湖傳統蒙面文化開場，排笛王子張中立也現場演奏，盛情邀請大家12月31日到澎湖，以最浪漫的心情歡送台灣地區最後一道夕陽。

林皆興當場邀請大家，今年冬季到澎湖體驗全球獨享澎湖限定的蒙面遊俠的酷玩法，只要參加冬天不上班旅行節12月24日跨跨海大橋大行軍的遊客，就可以免費得到一條酷又具傳承意義的正港澎湖蒙面巾！並免費參觀首次整修完成開放世人面前的白色軍事基地東台古堡。

澎湖規畫了「你不知道」的九種冬風遊路線，包括有冬季潮間帶、鐵馬雙出追日、冬風酷旅、軍事風旅、跳島漫遊、公車好行、文化故事、冬食饗宴、故地重遊等，熱情邀約大家冬天來澎湖這座百島海洋大自然學校。

業者指出，澎湖春夏有知名的國際海上花火節，冬天不上班旅行節更是深度體驗澎湖真正旅遊風格的方法，澎湖冬季旅遊的優勢多多，包括時間彈性、說走就走；機票好訂好價；精省荷包，折扣驚喜價特別多；拋開夏天擁擠海灘自己當島主；從冬至到元宵都有獨特的在地慶典；祕境與美味季賞都在冬季全面啟動；東北季風造就的獨特島嶼景觀來體驗一次就難以忘懷。

12月中旬起至明年3月，澎湖縣政府整合超過百家優質旅宿交通餐廳伴手禮等在地商家優惠，各商家及立榮、華信、遠東等各家航空公司也推動許多活動優惠與抽獎，一起為澎湖冬季拚觀光。

下面附上一則新聞讓大家了解時事

26歲王先生6年前一次高燒後便開始狂拉肚子，身高180公分的他，瘦到體重僅剩56公斤，常被戲稱是海賊王裡的「布魯克」，近年症狀加劇，一檢查發現腸壁潰爛60公分，得開刀切除。

台灣消化系內視鏡醫學會理事長王秀伯表示，該名患者罹患的「潰瘍性結腸炎」是一種反覆發作的發炎性腸道疾病，容易出現血便、腹痛、一天跑10多次廁所等症狀，因病情難纏，治療過程不容中斷，否則一復發就不可收拾。

王秀伯指出，這種疾病初期症狀和其他腸胃疾病如大腸激躁症、痔瘡或盲腸炎類似，容易延誤治療，一旦症狀加劇就會導致多種全身性併發症，如腸阻塞、廔管、腸造口、關節發炎疼痛、膽管炎等，等於是集結20幾種慢性病於一身，也容易因相關併發症死亡。

台大醫院內科部消化內科主治醫師?佳宏表示，過去研究發現，發炎性腸道疾病患者罹患大腸直腸癌的機率，是一般人的6倍，而當全大腸型的潰瘍性結腸炎長期反覆發作，罹癌率則會增加近20倍。

台中榮民總醫院兒童肝膽腸胃科主任林捷忠強調，除了手術，生物製劑是目前被研究證實對腸道潰瘍癒合最有效的藥物，且副作用比類固醇及免疫抑制劑低，可讓緩解、抑制發炎反應，讓腸道功能恢復。

但因每月自費治療費用高達新台幣3萬多元，一度讓患者王先生面臨是否放棄，所幸今年10月1日起，健保開放給付「急性或嚴重潰瘍性結腸炎」與6歲以上的「兒童克隆氏症」，減輕患者負擔。

?佳宏提醒，潰瘍性結腸炎好發20到40歲年輕族群，目前發病原因仍不明，推測可能是基因遺傳、腸黏膜免疫調節異常、腸道感染或與飲食或環境壓力等因素，常見症狀包括腹痛、腹瀉、體重減輕、血便、倦怠、發燒等，偶爾也會合併出現皮膚疹、關節發炎及紅眼虹彩炎等共病。

他呼籲，只要有類似吃壞肚子、急性腸胃炎、或大腸激躁症狀卻反覆治不好，建議進一步做內視鏡鏡檢，以及早診斷並治療。

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